Atualização importante! Na 11ª emissão de cotas do MXRF11 não haverá negociação de direitos, portanto, não será possível vender ou comprar os direitos de subscrição (MXRF12 ou MXRF13, por exemplo). Assim, o cotista que optar por não participar da oferta será diluído.

Sem a possibilidade de negociar direitos, a decisão é binária: exercer ou não exercer dentro do prazo. Quem exerce mantém sua participação proporcional (e pode pedir sobras, se houver), enquanto quem não participa é diluído. Por isso, é essencial checar a data-base, o fator de proporção e o preço de emissão na corretora, garantir saldo para o exercício e avaliar se o preço e o destino dos recursos fazem sentido para a sua estratégia.

O que isso significa na prática

Como não haverá negociação de direitos, cada cotista só poderá exercer (ou não) o seu próprio direito dentro do prazo da preferência. Não dá para “passar” o direito para outra pessoa nem comprar direitos de terceiros no mercado.

Quais são as opções do cotista

1. Exercer a preferência: comprar as novas cotas na proporção indicada (ex.: 10% → 10 novas a cada 100 que você possui), pagando o preço de emissão dentro do prazo.

2. Solicitar sobras/lotes adicionais (se houver): depois da preferência, pode haver uma rodada de sobras e, às vezes, de montante adicional. Você pede uma quantidade extra, mas a alocação não é garantida.

3. Não participar: você mantém suas cotas atuais, porém sua participação relativa no fundo cai (diluição). Se muitas novas cotas forem emitidas, dividendos por cota podem ficar temporariamente diferentes do histórico, até o gestor alocar os recursos.

Passo a passo para quem quer exercer

• Verifique a data-base: é ela que define quem tem direito.

• Confirme o fator de proporção e o preço de emissão na sua corretora.

• Siga o procedimento da corretora: geralmente há um botão/ordem específica de “exercício de preferência”.

• Garanta saldo em caixa até a data-limite.

• Se desejar, manifeste interesse em sobras (quando disponível) durante o período indicado.

Por que acontece diluição?
Porque o número total de cotas do fundo aumenta. Quem não acompanha esse aumento (subscrevendo novas cotas) passa a representar uma fatia menor do “bolo”.

Exemplo rápido (hipotético):

• Você tem 100 cotas. A oferta permite 20% de preferência → você pode comprar 20 novas cotas.

• Se você não exerce, mas outros exercem, o total de cotas do fundo sobe e sua participação relativa cai. Seus dividendos totais podem ficar menores do que ficariam caso você tivesse mantido a mesma fatia, mesmo que o fundo continue bom.

Perguntas rápidas

• Posso vender meus direitos? Não. Nesta emissão, não há negociação de direitos.

• Posso comprar direitos de outras pessoas? Não.

• E se eu perder o prazo? Você perde o direito nesta emissão.

• Tributação dos dividendos muda? Não por causa da emissão em si; segue o regime usual do FII.

• Preço de emissão está acima/abaixo do mercado, vale a pena? Compare preço de emissão vs. preço de tela, custos e sua tese sobre o portfólio do fundo. Emissão acima do mercado pode não fazer sentido; abaixo pode ser oportunidade — mas depende da qualidade dos ativos e do uso dos recursos.

Quando é possível negociar os direitos – MXRF12?

Agora sim… continue com a explicação do MXRF12 (quando é possível negociar os direitos).

O MXRF12 tem gerado muitas dúvidas entre os investidores no que se refere à 10ª Emissão de Cotas do MXRF11.

É importante ressaltar qque o MXRF12 código não se refere a uma nova cota de fundo imobiliário Maxi Renda – MXRF11, mas sim a um direito de preferência relacionado à nova emissão do maior fundo imobiliário do mercado brasileiro.

Vamos explicar em detalhes o que é o MXRF12 e o que ele significa para o investidor.

O que é o MXRF12?

O MXRF12 é o direito de preferência para a compra de cotas na oitava emissão de um determinado fundo de investimento. Este direito foi distribuído para os cotistas atuais, permitindo que eles tenham a primeira opção para comprar novas cotas.

Os investidores que possuiam cotas do MXRF11 na data-base da nova emissão de cotas receberam estes direitos de preferência. Os direitos de preferência foram distribuídos numa proporção de 0,24 por cota, arredondada para baixo.

Isso significa que para cada dez cotas que um investidor detinha, ele recebeu dois direitos de preferência (MXRF12).

O que fazer com o MXRF12?

Agora que você tem este direito de preferência, ou de adquirir cotas na subscrição, é o momento de fazer a seguinte escolha:

1. Continuar com os direitos de preferência e adquirir novas cotas do MXRF11 por R$ 10,07;
2. Vender este direito de preferência, o MXRF12, a preço de mercado; ou ainda
3. Comprar mais direitos de preferência (MXRF12) e assim ampliar o número de novas cota a serem adquiridas.

O período de negociação do MXRF12 termina no dia 27 de junho de 2024. Se a decisão é não participar da subscrição, então venda os direitos de preferência. Afinal, a partir do dia 28/06 elas simplesmente “virarão pó”.

E aí? Qual a sua decisão?

Veja também: Quanto rende o MXRF11 investindo R$ 1.000 ao mês?

Implicações Fiscais

A venda dos direitos de preferência é passível de imposto. Os investidores devem pagar 15% do lucro obtido com a venda dos direitos como imposto de renda.

Lembre-se: o MXRF12 não é uma cota de fundo imobiliário, mas um direito de compra. Os investidores devem ter uma compreensão completa do que é antes de tomar uma decisão. Informe-se e invista com sabedoria.