Era uma vez, em 2019, um fundo imobiliário chamado HCTR11 – Hectare CE que chegava a valer mais de R$ 160 por cota, encantando investidores pelo Brasil afora. Porém, nem todo conto é de fadas. Na jornada do fundo, uma série de turbulências mudou o rumo da história. Em 2023, após um pico de sucesso, veio o declínio. Mas o que aconteceu? Vamos destrinchar um pouco essa jornada.
Desempenho atual de HCTR11: uma preocupação crescente
Por que HCTR11 caiu 6,55% e está cotado em R$ 47,11 neste 9 de agosto? Foi um evento isolado ou parte de uma tendência mais ampla?
Lembremos que este fundo já viu uma queda de 3,06% em um único dia recentemente. Com a expectativa de resultados nesta quarta, 09 de agosto de 2023, existe um temor: se os dividendos vierem abaixo de R$ 0,50 por cota, o fundo pode cair ainda mais.
Histórico do fundo: uma ascensão e queda dramáticas
Em 2019, a cota do HCTR11 estava em um patamar invejável. No entanto, problemas relacionados a calotes e uma estratégia arriscada impactaram o fundo em fevereiro/março de 2023, provocando uma mudança significativa na trajetória do HCTR11.
Atuando como credor e devedor, a estratégia arriscada do fundo pagava dividendos que, apesar de atraentes, carregavam consigo grandes riscos. Foi esse encanto dos altos dividendos que, por muito tempo, manteve investidores leais ao HCTR11.
Aqueles dividendos significativos de até R$ 2,51 por cota sofreram um baque a partir de março de 2023, quando houve problemas na estruturação dos CRI’s.
Estruturação: conflitos à vista?
O fundo tinha a maior parte em CRIs, 18% em FII's. Porém, interesses conflitantes surgiram devido à gestão ligada a outros fundos, colocando em xeque a solidez do HCTR11.
De cotas subordinadas a juros e correção monetária decrescentes, uma série de problemas começou a minar a confiança dos investidores.
Transparência: onde está você?
Atrasos na divulgação de resultados e falta de clareza em relatórios gerenciais começaram a se tornar recorrentes, fazendo soar os alarmes.
Inclusive agora, geralmente o fundo divulga os dividendos no quinto dia útil. No entanto, já estamos no sétimo dia útil e não nenhum comunicado sobre os proventos. A tendência é que divulgque ainda hoje (09/08).
E agora, o que esperar do HCTR11?
Em tempos antigos, ele era visto como um bom fundo. Mas os recentes desafios e a crescente falta de transparência trouxeram grandes preocupações à mesa.
O fundo imobiliário HCTR11, administrado pela Vortx, é um estudo de caso sobre os altos e baixos do mercado financeiro. Com os próximos capítulos dessa história ainda por serem escritos, só o tempo dirá qual será o destino final do HCTR11.
Vale ressaltar que o texto é baseado em dados e fatos e, portanto, não configura recomendação de compra ou venda do fundo imobiliário.
